专题：证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》
5月7日，证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》引发行业震动 。新规将基金经理薪酬与长期业绩直接挂钩 ，明确“跑输基准超10%降薪 ，跑赢则加薪” 。这一政策不仅直指行业“重规模轻业绩 ”的顽疾，更让市场关注到基金经理业绩的剧烈分化：一边是24位百亿级基金经理因业绩垫底或面临薪酬腰斩 ，另一边则是38位超额收益者有望成为新规受益者。
Wind数据显示 ，近三年在管产品规模超百亿的权益类基金经理共有111位 。其中，以沪深300为业绩比较基准 ，低于基准的基金经理有45位 ，而跑输幅度超过10%的达24位；跑赢基准的则有66位，其中超越幅度超10%的有38位 。
近三年跑赢基准超10%的百亿权益类基金经理 数据来源：Wind 截止至20250507
（基金类型：普通股票型、偏股混合型 、灵活配置型 、平衡混合型 ，最新规模>100亿元，投资经理指数近3年，以沪深300为基准跑赢>10%）
其中 ，招商基金翟相栋以近三年98.81%的收益率、跑赢基准98.79个百分点的成绩遥遥领先 ，其管理的产品仅1只，为招商优势企业混合A ，规模达101.46亿元 ，堪称“小而美 ”策略的典范。该基金成立于2012年2月1日，翟相栋自2022年4月底接手 ，自2022年9月独自管理 ，至今已近三年 。
从规模表现来看，翟相栋接手之初 ，规模仅有不到4000万元 ，典型迷你小基金，在他管理期间规模一路激增 。从2022年末时的3.4亿元 ，到2023年末已有47.94亿元 ，至2024年末成功突破百亿大关，达100.17亿元。仅在2024年四季度这一个季度内，招商优势企业的管理规模就激增了33.3亿元 。截止一季度末 ，规模达到54.01亿元 。
数据来源：天天基金 截止至20250507
从短期业绩表现来看，招商优势企业A在年初至今实现13.31%收益率 、在6月 、近一年的时间段内分别实现了10.89%、40.74%的收益率 ，尽管3月份有所回调 ，但整体上仍然保持了正向增长。
从长期来看，该基金在过去的一年 、两年 、三年、五年乃至总回报上均表现出色 ，三年和五年的收益率分别达到了104.62%和92.65% ，远高于沪深300指数同期的-0.63%和-2.79%。
数据来源：Wind 截止至20250507
从一季度持仓来看 ，翟相栋逐步减少了医药 、消费等方向的配置 ，继续增配了企业服务 、公有/私有云等方向的优质公司 。前十大重仓股分别为腾讯控股、小米集团-W、深信服 、第四范式 、金山云、金蝶国际 、阿里巴巴-W 、用友网络、紫金矿业 、鼎捷数智 。
翟相栋在一季报中也表达了对于国内AI产业的信心。他表示，在春节期间 ，DeepSeek的出圈和开源 ，不仅推动了AI产业发展从单极 、垄断的发展阶段，进入了更平等、更广泛和更公平的发展阶段，更是激活了国内AI产业追赶超越的信心和全民接入AI的热潮 。
翟相栋还指出 ，一季度大幅度跑赢了指数和基准的原因 。他表示 ，组合自2024年底就较大比例配置在了AI应用领域（如港股互联网 、计算机 、智驾及整车、机器人 、AI终端等），这些标的在1 、2月均表现不俗。
对于3月出现较大回撤 ，翟相栋表示 ，是基A股市场对某些高风偏高估值资产的巨大热情和赚钱效应，错判了市场热度的持续性 ，因而在这一阶段组合构建仍然偏重于远期赔率和弹性 ，在3月份市场风偏迅速下降的过程中，组合出现了较大幅度的回撤 。
展望未来 ，“业绩为王”的监管导向 ，正在重塑公募基金行业生态 。对投资者而言，新规有望筛除“躺平 ”的基金经理 ，提升资金配置效率；对行业而言 ，这既是洗牌的阵痛，也是走向高质量发展的契机。未来，能否持续创造超额收益 ，将成为衡量基金经理价值的唯一标尺 。
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希望本篇文章《新规最大赢家：招商翟相栋近三年跑赢基准超98%，或成薪酬改革首批受益者》能对你有所帮助！
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