近年来，母婴新消费品牌Babycare凭借高颜值设计和全品类布局异军突起 ，估值一度突破百亿元 ，但其冲刺资本市场的进程却陷入胶着 。在看似光鲜的GMV增长背后，产品质量争议、盈利模式存疑 、行业竞争加剧等问题逐渐浮出水面 ，暴露出新消费品牌上市之路的深层困境 。
行业红海厮杀：增量市场萎缩下的突围难题 、流量成本吞噬利润空间
2015年 ，Babycare品牌旗下婴儿背带销售大热之后，2017年又通过婴儿湿巾成功进入快消品类，推出纸尿裤品类；此后 ，Babycare又将品类延伸至洗护、喂养 、出行 、玩具品类；直到2020年 ，Babycare通过收购新西兰营养辅食品牌光合星球，完成了除奶粉以外的一站式全品类布局。据***息 ，Babycare目前已覆盖了母婴行业超过150个二级类目 ，拥有约3万个SKU 。
值得关注的是，Babycare的全品类布局中 ，产品的生产主要是靠代工厂的支撑 。A股上市公司豪悦护理便是其代工厂 ，Babycare众多爆款纸尿裤均是豪悦护理代工生产的。除此之外，在小红书平台 ，关于Babycare同源代工的帖子多达上百条 ，例如Babycare湿巾生产商为杭州优全护理用品科技股份有限公司等。
由于旗下品类齐全且多数产品生产依靠贴牌代工，Babycare也被许多消费者调侃为“母婴届的南极人” 。
据艾瑞咨询数据 ，我国的母婴市场规模增速已从2016年的16.1%下滑至2023年的5.3% ，存量竞争格局加剧 。高压竞争之下，Babycare在营销领域投入较高，重金砸向KOL矩阵的策略在流量红利消退后或反噬利润。
质量安全漩涡：品控或动摇品牌根基
代工厂支撑下向母婴全品类产品布局的Babycare ，也多次因产品质量问题被监管处罚 。
2022年8月 ，上海市市场监管局对20批次儿童床（婴儿床）进行了监督抽查 。经检验，有6批次不合格。不合格样品就涉及“Babycare ”牌帕克莱拉婴儿床（家用童床） ，不合格原因为“木材名称标识不准确或不规范 ，易误导消费者 ” 。
在此之前，babycare品牌相关产品也曾被检出不达标 。2019年5月27日 ，北京市消费者协会发布20款网售婴儿床进行比较试验结果。结果显示 ，16件婴儿床样品不符合标准要求，其中涉及Babycare等知名网络品牌 。Babycare婴儿床用直径7mm的插入式量规用0N力能穿过安装预留孔 ，可能导致卡住婴幼儿手指 ，存在安全隐患；婴儿床旁板端头板条横轴方向施加220N的力时板条与围栏上部连接处断裂，这两项不符合标准要求 。
2019年5月30日江苏省消保委发布的儿童推车比较试验报告 ，Babycare旗下的一款型号为8700的童车 ，被检测出邻苯二甲酸酯超出国家标准要求的3倍。
政策与资本环境双重挤压
生育率持续走低（2023年新生儿预计不足900万）导致母婴赛道想象空间收窄，二级市场给予的估值倍数从2021年的8-10倍PE骤降至3-5倍 。雪上加霜的是，证监会新规对“持续盈利能力存疑”企业的审查趋严 ，Babycare所在的杭州某区已出现三家母婴企业IPO折戟案例 。投资机构开始重新评估其百亿估值合理性——对比已上市的乖宝宠物（市值120亿元 ，净利率11.3%），Babycare的盈利水平恐难支撑现有估值体系。
结语：新消费泡沫退潮下的生存考验
Babycare的上市困局折射出母婴新消费品牌的集体焦虑：当资本输血放缓 ，高增长故事难掩盈利疲态 ，重营销轻研发的模式注定不可持续。在消费分级加剧、监管趋严的大背景下，如何构建真正的产品力与供应链壁垒 ，或许比追逐上市更关乎企业生死 。对于投资者而言 ，或许该重新思考：当“网红滤镜 ”褪去后，这些品牌究竟还剩多少真实价值？
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评论列表（4条）
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希望本篇文章《Babycare上市征途或荆棘密布：重营销吞噬利润 多次因质量问题被处罚、品控动摇品牌根基》能对你有所帮助！
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