继昨日下挫，今日港股迅速开启反弹，表现出较强韧性。截至收盘 ，恒指、恒科指均涨逾1% ，科网龙头继续拉升 。阿里巴巴-W涨超3%，快手-W 、腾讯控股 、哔哩哔哩-W涨逾2% ，小米集团-W、美团-W涨逾1% 。
重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）低开高走 ，场内价格一度上探1.7%，收涨0.85% ，全天成交额4.84亿元 ，交投活跃。
行情趋势上，对等关税政策反复或仍将持续扰动市场，但港股具备坚实的结构性支撑 。具体来看：
① 港股多数板块以内需导向为主 。如互联网平台型企业兼具，轻资产+内需市场和全球化布局特性 ，风险敞口较小 ，受关税的直接影响相对有限；国内方面，行业反内卷+监管常态化+民营企业家座谈会提振信心 ，内需展望乐观。
② 南向资金持续力挺 。今日南向资金再度涌入23.09亿港元 ，本月截至昨日已累计净流入超1500亿港元，创下2021年以来同时间段新高 。特别是在跌幅较大的上周 ，南向资金抄底更为踊跃。单周净流入总计952.36亿港元 ，仅4月9日当天，南向资金净买入港股356亿港元 ，创造了有史以来日度净买入额新高 ，而港股科网板块成为资金涌入的重点目标 。
③ 外资尤其是长线资金整体仓位维持偏低 。由此即便全球避险情绪上升，对港股的抛压可能也相对有限。且上周调整后，港股性价比再度回升 ，有望吸引部分全球再平衡资金的流入 。
天风证券表示 ，港股当前估值仍处历史低位（恒生科技指数动态PE约20x，低于纳斯达克的30x） 。在全球流动性宽松预期升温 、国内稳增长政策加码背景下 ，中国科技资产风险回报比突出 ，外资配置意愿回升。短期关注港股流动性修复，中长期把握AI场景落地与业绩兑现主线。
值得注意的是 ，在南向资金猛烈抄底的同时 ，港股互联网ETF（513770）亦获得资金的持续关注 。上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）近5日持续获资金增仓合计2.42亿元；时间拉长至近10日 ，港股互联网ETF（513770）有7日获资金净流入 ，区间累计吸金6.11亿元 。
变局时刻，把握港股核心科技龙头。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类 017125；C类 017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，通过重仓港股互联网龙头 ，成为本轮港股科技行情的高效投资利器 。数据显示 ，本轮行情启动以来至3月末，中证港股通互联网指数累计涨幅超33% ，明显优于恒指 、恒科指同期表现 ，区间最大涨幅更是高达53.59%，领涨弹性突出 。
注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年 ，109.31%；2021年 ，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年 ，-24.74%；2024年 ，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现 。
截至2025年3月31日，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额7.14亿元 ，支持日内T+0交易 ，不受QDII额度限制，流动性佳！
提醒：近期市场波动可能较大 ，短期涨跌幅不预示未来表现 。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资 ，高度注意仓位和风险管理。
数据来源：沪深交易所、Wind 、华宝基金等 。
风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30 ，发布于2021.1.11 ，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整 。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议 ，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险 ，适宜积极型（C4）及以上的投资者 。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股 、评论、预测 、图表 、指标、理论 、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责 。另 ，本文中的任何观点 、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议 ，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险 ，基金投资须谨慎。
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希望本篇文章《关税反复扰动，港股稳住阵脚，恒生科技涨近2%，南下资金抄底不停》能对你有所帮助！
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