来源：@华夏时报微博
华夏时报记者 叶青 见习记者 栗鹏菲 北京报道
曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金 ，如今深陷规模业绩双杀泥潭；执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场，留下策略延续性隐忧；超四分之一产品沦为“迷你基” ，养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。
这家成立于2005年的中生代公募 ，在行业马太效应加剧的当下，如何重振投研体系、挽回投资者信任 ，成为亟待**的课题。
明星产品陨落：百亿元爆款三年缩水八成
2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A ，如今已成为基民心中的“伤痛记忆 ” 。最新披露的年报显示，该基金2024年已实现收益-9752.02万元 ，利润亏损2.03亿元 ，份额净值增长率-7.64% 。
若将时间拉长，其净值滑坡更显触目惊心：2022年至2023年 ，中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元；利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元；基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。
过去3年 ，中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53% 。 截至2024年末，其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元 。
“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解 ，但连续三年排名垫底实属异常。 ”某头部券商金融工程研究团队负责人指出，该基金持仓集中度过高或是致命伤 。公开资料显示 ，根据申万一级行业分类 ，中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备 、电子 、通信、汽车等板块的占比较高 。其中，电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。
2024年末 ，基金经理进行了大幅调仓换股 。前十大重仓股中 ，宁德时代 、亿纬锂能（维权） 、阳光电源等电力设备股票消失，取而代之的是新易盛、三环集团 、立讯精密等通信 、电子行业股票 。
值得关注的是 ，孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日 ，其管理的14只产品中，任职回报为正的仅占6只 。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04% ，中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80% 。
量化元老谢幕：“混合策略”传承遇考
4月12日的基金经理变更公告 ，标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任，这位中信保诚量化投资总监的离任，给公司特色“量化+主动 ”混合策略的延续带来不确定性。
提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影：1998年即开始量化研究 ，历任多家头部机构要职 ，更是申万系列指数的设计者之一 。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用，2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期 。
“传统量化策略面临同质化竞争 ，而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。 ”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者 ，继任者能否延续策略精髓存在不确定性 。此前，中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案 。自2025年2月起 ，公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理 ，逐步移交管理权。
值得玩味的是，就在提云涛卸任前一周的4月7日 ，恒大高新股票盘中跌停 ，引发市场关注 。财报显示，中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东 ，且为去年四季度新进 ，持股比例为0.33% 。
关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整，还是公司战略方向转变的一部分， 以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题 ，《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证 ，截至发稿未获得回应。
迷你基困局：23只产品踩清盘红线
中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重 。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超 83%，而权益类产品占比不足20% 。这种极端的产品结构分化 ，反映出公司在产品布局上的短板。
更为棘手的是产品线持续萎缩 。Wind数据显示 ，截至2024年一季度末，公司旗下87只基金中 ，23只规模不足5000万元 ，占比高达四分之一 。这些基金随时面临清盘“红线 ”，成为被市场边缘化的“迷你基 ”。
业内人士表示 ，在投资操作上 ，迷你基金由于规模较小，投资灵活性受到限制 ，难以进行有效的资产配置。同时 ，由于管理费等收入有限，基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少，这进一步影响了基金的业绩表现 。而业绩不佳又会导致投资者赎回 ，基金规模进一步萎缩 ，形成恶性循环 。
被寄予厚望的养老目标基金，也未能逃过清盘命运。2024年3月 ，中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘；2024年7月 ，中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘 。
不止于此，虽然近年指数基金发行火热 ，但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败 。2024年11月30日 ，中信保诚基金公告，公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效 ，未能募集成功直接宣告“夭折”。
业内人士指出 ，中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照 。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行 ”，公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动 ，方能在行业寒冬后迎来新生 。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革 ，更需在投资者信任重建上展现诚意。
责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶
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希望本篇文章《百亿元爆款三年缩水80％，27年量化元老谢幕，中信保诚困局何解？》能对你有所帮助！
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